牛文文上市:用66万赚来4亿身家 10亿市值从哪来?

2017-08-10 18:50:45    无冕财经   我要评论0   我要收藏   
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8月10日,创业黑马(北京)科技股份有限公司(以下简称“创业黑马”,股票代码为300688)在创业板挂牌上市,成为国内首家创业服务领域的上市公司。

 

  脱胎于一本杂志的创业黑马(15.480, 4.73, 44.00%),靠什么将自己送上了深交所创业板? 被吴晓波认为是“创业蛊惑者”的牛文文,用9年时间,如何走出一条媒体人转型和财富增值之路?

  牛文文的梦想终于照进了现实。

  8月10日,创业黑马(北京)科技股份有限公司(以下简称“创业黑马”,股票代码为300688)在创业板挂牌上市,成为国内首家创业服务领域的上市公司。上市首日投资者热情高涨,开盘半小时就因顶格大涨44%,遇短暂的临时停牌。

  创始人牛文文已经坚持9年,从当天敲钟现场的照片看,他大多数时候都笑得克制,但眉梢间有掩藏不住的快意。作为朋友的财经作家吴晓波,特地赶在10日早上7点前,在他的微信公众号“吴晓波频道” 上发文,祝贺“文文上市”,同时隐晦地表达了对前媒体人牛文文的忧虑,“我不知道文文是否喜欢现在的自己”。

  


 

  牛文文(右二)在创业黑马上市敲钟现场。  牛文文如何看待自己不得而知,但从《创业家》杂志转型做帮助创业者的黑马营,为上万名创业者提供培训,近70位学员的项目或公司实现上市,牛文文将创业黑马做成了领先的综合性创业服务平台,也为自己赢得了财富。

  创业黑马此次共发行新股1700万股,公开发行后总股本6800万股,募集资金1.82亿元。根据此前发布的招股书,第一大股东牛文文直接或间接持股达到40.37%,按10日当天的收盘价15.48元算,牛文文所持股份市值超过4亿元,相比当年66.34万元的投入,财富暴涨超过600倍。

  脱胎于媒体的创业“黑马”

  2008年,从任职多年的《中国企业家》杂志主编位置上出走的牛文文,先是创办了《创业家》杂志。按吴晓波的文章所述,“杂志的媒体业态却无疑是老化了,他又用了几年的时间‘脱媒’,把原本的一个子产品‘黑马营’转型为公司的主营业务。”

  在以黑马营为主营产品的过程中,创业黑马将自己的核心竞争力定位于:发现和培养有未来的创业者。以黑马成长营为核心的创业辅导培训服务,邀请企业家、投资人、专家学者授课,自2010年以来,已有超过500名导师授课,培训学员上万人。

  辅导培训的效果如何呢?据创业黑马透露,截至去年底,共有65位黑马成长营学员企业在创业板、纽交所、纳斯达克上市或在新三板挂牌。2014年-2016年,仅黑马成长营学员融资就达到219亿元。

  


 

  黑马成长营  吴晓波也对牛文文和黑马营赞誉有加,认为其对“‘双创热’起到助推作用”,“他的创业家教育课程是当今中国同业中最具体系性的”。

  目前,创业黑马以创业辅导培训服务、公关服务、会员服务三大业务为主,拥有i黑马网、创业黑马学院、黑马会、黑马大赛等多个品牌业务。根据招股书披露,创业黑马2014年、2015年和2016年的营收分别为1.08亿元、1.67亿元和1.84亿元,净利润分别为896.09万元、779.64万元、4261.14万元。

  

 创业黑马主营业务收入构成情况,来自招股书

 

  创业黑马主营业务收入构成情况,来自招股书  而创业辅导培训也为创业黑马提供了越来越多的营收。无冕财经(ID:wumiancaijing)查询资料发现,在创业黑马现有的三大业务中,从2014年-2016年,创业辅导培训收入从5089万元大幅增长到逾1亿元,占比从48.27%上升到55.15%,而公关服务则增速放缓,从5127万元增加到7009万元,占比从48.64%下降到38.46%。

  此外,招股书还显示,创业黑马的营业外收入主要来自政府补贴,2014-2016年,获得的政府补助分别为301.8万元、171.62万元、1399.48万元,其中,2016年的政府补助占到其净利的近33%。

  上市将为创业黑马带来怎样的未来?

  创业黑马将利用此次上市募集到的资金,推行创业辅导培训“百城计划”,将服务下沉到地级市和县级市,借此希望推动营收规模的持续增长。创业黑马预计,公司今年1-9月预计实现营业收入1.18亿元-1.29亿元,较上年同期上升1%-10%;净利润预计为1933万元-2383万元,同比涨幅为10%-35%。

  牛文文66万投入暴涨600倍

  8月10日,创业黑马首日以12.9元开盘,涨幅很快达到44%,因盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过10%,开盘半小时即被深交所临时停牌,收盘报15.48元,涨幅为44%,市值达到10.53亿元。创始人牛文文及一众股东迎来一波财富大增值。

  

 创业黑马上市首日股价走势图,来自雪球

 

  创业黑马上市首日股价走势图,来自雪球  根据创业黑马此前发布的招股书,其前身是北京创业创媒公司,2011年由牛文文、北京原投时代文化传媒有限公司、上海盛大网络分别出资66.34万元、11.70万元、38.96万元共117万元设立。

  2015年6月,达晨创投、卓燝投资、中咨旗咨询对创业黑马进行了1.34亿元的C轮投资,其中达晨创投的投资额为1亿元。

  在创业黑马公开发行前,牛文文持股41.87%,蓝创文化持股19.89%,达晨创丰持股13.64%,创业嘉乐持股8.19%。由于牛文文持有蓝创文化和创业嘉乐的股份,他直接和间接持有的创业黑马股份合计为53.83%。公开发行后,牛文文持股31.4%,仍为公司第一大股东;蓝创文化持股14.92%,达晨创丰持股10.23%,创业嘉乐持股6.14%。牛文文直接和间接持有的创业黑马股份合计为40.37%。

  

创业黑马公开发行前股权架构,来自招股书

 

  创业黑马公开发行前股权架构,来自招股书  早在创业黑马上市之前,就经过一系列股权变更,部分投资人已提前套现离场。

  公开信息显示,2015年4月,蓝创文化分别与盛大网络、知金科技签署出资转让协议,盛大网络向蓝创文化转让其所持公司28.54%股权(即出资38.96万元),收获1.02亿元。知金科技向蓝创文化转让其所持公司11.43%股权(即出资15.6万元),价格为4114.8万元。

  在前述转让中,蓝创文化一共出资为1.4389亿元。

  2015年6月,蓝创文化向达晨创丰转让其所持创业创媒14.286%股权,价格为1亿元,向卓燝投资转让其所持创业创媒2.857%股权,价格为2000万元。蓝创文化又向中咨旗咨询转让其所持创业创媒股权2%,转让价格为1400万元,蓝创文化一共收到1.34亿元。

  从上述股权变换来看,“元老级”股东盛大网络最早出资38.96万元,最终以1.02亿转让股权,净收益超过1亿元。而蓝创文化通过两次收购三次转让,最终以989万元的资金持19.89%的股份,位居第二大股东。

  此番创业黑马上市,牛文文收获可谓最丰厚。

  按照10月8日收盘价测算,牛文文个人最新持股市值约4.25亿元,相比于2011年投入的66万元来说,个人身价暴涨约647倍。

  那么,其他投资人收益又如何呢?

  按10月8日创业黑马的收盘价测算,蓝创文化的收益在减去此前投入的989万元之后,净收益约为1.57亿元;达晨创丰持股市值超过1亿元;东方财富(12.940, 0.00, 0.00%)董事长其实持股数量为229.5万股,持股比例为3.38%,其所持股份市值近3600万元。此外,创业嘉乐、普华天勤、用友创新、卓燝投资、中咨旗咨询等众多法人股东也均有不同程度收益。

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