点差: 差价合约的成本

2017-07-04 11:18:10    总裁网   我要评论0   我要收藏   
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差价合约的成本主要在于点差、融资成本、出入金手续费三个方面。由于出入金手续费一般都是固定的,且只在出入金时才会收取,而融资成本也相对比较固定,在整个交易成本中占到的比例很小,交易者一般不会过多关注。

  差价合约的成本主要在于点差、融资成本、出入金手续费三个方面。由于出入金手续费一般都是固定的,且只在出入金时才会收取,而融资成本也相对比较固定,在整个交易成本中占到的比例很小,交易者一般不会过多关注。点差,才是交易者们真正关注的重点,特别是交易外汇、黄金以及其他主流商品、股指差价合约时,品种的点差能影响交易者的投资策略以及影响交易者对该品种的交易意愿,甚至还是交易者选择经纪商时的重要考虑因素。特别是在交易外汇时,点差成为了投资者选择经纪商时,非常重要的参考指标之一。

  要想明白点差究竟是什么?关键的是先明白“点的价值”概念,即:不同货币对,或者不同交易品种中,一个基点值多少钱!

  “点的价值”举例:当投资者交易一标准手AUDUSD货币对时,每一基点的价值为10美元,一基点在AUDUSD的报价上显示为0.0001.如果投资者交易的是一标准手USDCAD,那么每一基点的价值就是10加元,换算成美元就是10/1.32190=7.56$,按当前美元/加元汇率计算,一标准手USDCAD的基点价值为7.56美元。

  为什么会出现有的货币对中,基点的价值是以美元为基础,而有些产品中基点的价值为其他货币呢?在一个货币对中,比如EURUSD,前者EUR就是基础货币,后者USD就是标价货币,也称为结算货币。如果EURUSD的当前报价为1.1200,说明1欧元=1.1200美元,每一基点的价值就是1美元;如果USDCAD的当前报价为1.32173,说明1美元=1.32173加元,每一基点的价值就是1加元;如果GBPAUD的当前报价为1.67456,说明1英镑=1.67456澳元,一基点的价值就是1澳元。在计算盈亏时,都是以标价货币(结算货币)来计算的。

  如果投资者的账户是美元账户,最后的盈利则会自动转化成美元展现出来。比如做空一标准手GBPAUD,最终获利了20基点,也就是20澳元,最终转换成美元就是20*0.76074=15.2148美元,投资者的账户显示出来的结果就是15.2美元而不是20澳元(因为投资者账户一般都是美元账户)。

  图片来自于IG集团官网

  报价分为两类:卖出价和买入价,卖出价低于买入价,卖出价与买入价之间的差俗称为“点差”。如果是做空澳元/美元,则交易者进场的空单在卖出价0.76074处成交,如果需要将该空单平仓,则平仓在买入0.76080处成交(假设进场和平仓时间段内价格依然没有发生波动)。这样一进一出,尽管市场价格没有发生波动,但投资者最终的交易结果是平仓价高出进场做空价位0.00006,也就是0.6个基点。这0.6个基点就是该投资者交易澳元/美元的点差。

  如果该投资者做空了一标准手澳元/美元,那么0.6基点的价值就是:0.6(pts)*10($/pts)*1=6美元,如果该投资者交易了10标准手澳元/美元,那么付出的成本就是:

  0.6(pts)*10($/pts)*10=60美元。

  图例来源:IG差价合约信息图

  前面已经描述了三个概念:“点的价值”“基础货币——结算货币”“卖出价——买入价”。

  最后还有一个疑问:我们知道报价有两个,分别为卖出价和买入价,为什么有时候用“卖出价”结算,而有些时候却用“买入价”结算呢?

  形象的举个例子,比如投资者手上有100美元需要换成加元,当前USDCAD的汇率报价为1.32173/1.32190(卖出价/买入价),那么此时结算的就是卖出价100*1.32173=132.173加元。实际上,该投资者这种换汇行为,相当于用100美元来购买加元,在市场的操作就是:抛出美元、买入加元,也就是做空USDCAD货币对,因此在将美元换成加元时,相当于执行了做空USDCAD的外汇操作,也就是在卖出价成交了。

  总之,投资者记住,当你进行换汇或外汇交易时,总是在不利的那个价格上进行结算,因为有利的价位和不利的价格之间的差距就是“点差”!

  更多差价合约优势,点击查看详细IG差价合约信息图:https://www.ig.com/zh/cfd-trading/the-advantages-to-trade-cfd

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