作为投资人你怎么挑选屌丝创业者和独角兽创业者?

2016-09-18 15:33:48    创投梦工场   我要评论0   我要收藏   
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"独角猪是被催大的。独角虎则具有造血能力,这样的项目才能活下来,活得好。"那么天使投资人如何才能投到独角虎企业?请看下文吴世春本人的分享。

  "独角兽分独角虎和独角猪,独角虎寒冬自己可以寻找食物,自己可以觅食。独角猪也是两三百斤的个头,停止给钱很快变成死猪。因为自己没有造血能力,2014年到2015年所谓的很多独角兽有可能都会变成独角死猪。"

  这是梅花天使创始人吴世春在MC创投梦工场 1000位投资人中国行(清华大学站)暨MC中国天使投资俱乐部说明会上发表的见解。

  他说,做天使投资如果投资不到未来的独角兽,几乎等于"白费力".去年下半年开始的资本寒冬,让很多创业项目成长乏力。吴世春直指,目前依靠VC的钱才能活下去的是独角猪。"独角猪是被催大的。独角虎则具有造血能力,这样的项目才能活下来,活得好。"那么天使投资人如何才能投到独角虎企业?请看下文吴世春本人的分享。

  以下为吴世春在MC创投梦工场 1000位投资人中国行(清华大学站)暨MC中国天使投资俱乐部说明会上的主要演讲内容:

  今天我想讲一个题目《投资独角兽的秘诀》

  前段时间我发朋友圈,说欣赏的商业模式分三种,投资人的商业模式也分三种。要真正赚钱的话,对于一个基金来说,特别是对于早期基金,如果投不中独角兽基本上等于白干。投不中独角兽,基本上没有上市的可能性,并购在中国并不是一个特别普遍的退出情况,背书也不高。基本上如果投不中独角兽相当于白干。对于做投资,最重要的就是每一期基金里面投中一个独角兽还是投中两个独角兽。投中一个独角兽基本上可以把基金赚回来,投中两个独角兽,可能基金有几倍的回报。如果投中三个以上的独角兽,这个基金回报会在这个行业里面变成TOP的情况。

  我认为,独角兽分独角虎和独角猪,独角虎寒冬自己可以寻找食物,自己可以觅食。独角猪也是两三百斤的个头,停止给钱很快变成死猪。2014年到2015年所谓的很多独角兽有可能都会变成死猪,自己没有造血能力,甚至可能做了几年规模做得很大,可能之前BAT没有上到这个舞台,一旦上到这个舞台,很容易就被 BAT击倒。

  介绍我们投过的一些案例,第一个是大掌门,这个投资回报是一千多倍;投了蜜芽宝贝、唱吧、趣分期、好车无忧、小牛电动、赤子城等,很多都是两三百亿一年的流水,这些是能够发展成独角兽或者已经是独角兽的项目,里面大部分很多公司都已经盈利了。盈利与否是区别独角虎和独角猪的区别,自己能够造血和盈利,才能够在寒冬里面活下来。

  发现独角兽就是发现好CEO

  对于我们来说,很重要的一个理念是帮助聪明的年轻人成为伟大的企业家。这是我们一直以来,包括印在名片上面,一直在忽悠创业者的一个方式。首先我们希望投资聪明的,并且一定要年轻的企业,我们大部分投资的人在28岁到35岁之间,我们认为这是一个最好的创业的年龄段,有一定的阅历和人脉关系,心理年轻比较成熟,又有冲劲。年龄过大的不管项目再好,我们可能都不会投,我们基本上没有投过大学生创业。

  帮助聪明的年轻人成为伟大的企业家是一个非常有社会意义和经济意义的事情。互联网创业给了很多有梦想、有野心的年轻人屌丝逆袭的机会,在一个公平的社会里面,财富应该不断地被聪明的年轻人所创造和再分配,这是一个公平的社会。每一位聪明年轻人的大脑都是一个"风口",这个时候下注是最便宜的时候。我们相对不太愿意投资那些已经功成名就的企业,所谓的明星创业者,我们觉得这种创业者第一比较贵,第二背着一个创业的包袱,比较难再做成事。

  对于我们来说,相比赛道,我们更看重人的因素,就是团队。一流团队加上三流方向,也可以得到二流以上的结果。一个三流的团队加上一流的方向,可能会是一个四流的结果。最后一个,项目不成的话,大部分的原因都是在于团队,甚至在CEO身上,可能他的格局、学习能力、执行力成为这个公司的瓶颈,最后公司长不大直接败掉了。所以一个企业的价值,90%以上在团队身上,一个团队的价值80%以上在创始人身上。对于我们来说,发现独角兽,不是说发现项目,而是说发现好的创始团队或者发现好的CEO.因为创始人是企业的灵魂,一个企业只能在企业家的思维空间里面成长,团队的天花板就是创始人的学习和认知的能力。认知这个很关键,你能够准确地认知形势、对手和自己,才能在每一步做出正确的判断。对于一个企业从零到一的阶段来说,每一步都是往前走就是深渊,往后走才有活路的机会。每一步的选择有可能都会带来万劫不复或者能够活下来的机会。

  所以只有企业能够不断地做出真正的认知,才能做出真正的决策。所有的东西都可以被计算,你的商业模式、用户数据、经济模型、行业规模,但是唯一不可以被计算的就是创始人的成长潜力,这才是作为早期投资者更有价值,你能够判断一个创始人的成长潜力或者成长学习的能力。投A轮可以看一些产品,投B轮可以看数据,投C轮可以看一些所谓的成长曲线或者财务模型。但是投天使轮只能看人,只能看这个创业者的成长潜力。

  独角兽创业者的四个特质

  对于我们来说,什么样的创始人会具有成为独角兽掌门人的潜力和特质呢?

  第一需要有良好的产品思维,需要有比较强的商业嗅觉和投资眼光。产品思维一定能够做出让用户尖叫的产品,并不是已经自己做过产品经理,而是他知道市场上好的标杆,或者做一个好的产品,标杆在什么地方。他没吃过猪肉也应该见过猪跑,知道好的产品是什么,所以才能要求标准,他知道怎么找到好的产品经理或者产品团队来去帮他做好的产品。

  商业嗅觉需要知道钱在什么地方,大钱在什么地方,很多基金投一些小而美的公司,最后算下来这个生意是不成立的,因为很多生意是没有钱的,没有大钱的,电商是有大钱的生意,互联网金融、游戏是有大钱的生意,校园的打印、洗车,洗车是跟路边摊,相当于我们定义为乞丐生意,跟乞丐抢饭碗,这种生意赚不到钱。

  投资眼光,你自己应该用投资人的角度去审视自己的项目,能够去看自己的项目,这样才能知道投资人为什么会投你的项目。

  举个例子,我们投的趣分期,趣分期是这两年创业公司里面一个奇迹。2014年成立,今年大概可以做到6、7个的净利润,虽然规模不会像滴滴那么大的估值,但是是可能最早实现一亿美元以上盈利的公司。成立当年获得四轮融资,我们的天使轮、薛蛮子的A轮、红杉的 B轮,昆仑的C轮。2016年获得30亿的PREIPO的信任融资,差不多150亿的规模了,很快要上市了。它有比较强的投资眼光,他知道投资人需要什么,给投资人讲故事的时候,能够把这个故事讲得很好,而且瞄准了是一个有大钱的生意,就是消费金融。消费金融,因为信用卡不能在学校里面发放给学生,所以给大学生提供信用消费,是一个风险可控,而且用户相对比较聚集、密集的生意,这是一个比较有大钱的生意。所以他们在一年之内基本上覆盖了中国的7千所学校,现在傍上蚂蚁金服,扩展到白领阶层。

  第二个特质,领袖能力。创业者需要有饥渴感。我们认为怎么样能够成为一个企业领袖?能够凝聚一帮牛人,能够有足够的包容心,能够有不断地扩充边界的霸气,而且能够不断的进行自我边界定义的突破。刚才提到的趣分期就不断地在扩展自己的企业边界。

  我们投资创始人一定要看这个人还是要有点霸气的,感觉能够做大哥的,或者有点杀气的。还有企业创始人一定要能有饥渴感,甚至要有乐观精神,哪怕在企业账上可能还不够发下个月的工资的时候,你还能够跟下面的员工说,我们没有问题,我们的下笔钱马上就到账了。能够使团队有极强的执行力,循序地把公司业务往前推进。对于一个企业有没有问题,任何时候都有问题,哪怕像BAT这么大的时候,天天都有问题。但是一个企业能不能停下来解决问题?不能,一个企业必须靠发展,让一些问题在发展中变得无足轻重,这才是一个企业的重要,企业把饼做大,创始人对于蛋糕怎么分的焦虑感就会减少。一个企业能够规模市值做大的话,每个人才会觉得我在这里面有前途,有奔头,不会说要不要再去找找别的工作。所以,发展才是企业的命根子。一个企业,一个互联网公司,如果不能做到月度核心指标数据的30%以上的增长,其实你需要好好审视一下你的模式和执行能力是不是有问题。在初期的时候,我们认为早期的公司至少应该每年10倍数增长,每个月 30%以上的增长速度。这样才是一个企业能够去维系早期的不出现问题的,或者不出现致命性问题的重要因素,很多企业分崩离析,就是因为发展太慢。中国保持增长GDP8%的增长速度,很多问题变得无足轻重,共产党的执政危机、就业率、环保、大气污染指标,都无足轻重,只要能够增长8%以上。现在的经济规模做不到,企业已经摆脱了从零到一的阶段,前面的速度是最关键的,一定要让自己跑起来,才会把这些问题掩盖掉。

  蜜芽宝贝,我们是最早的天使轮,跟徐小平的真格基金一起投的,但是见到她的时候,她还是淘宝的卖家,手下只有两到三个客服,我认为她是有领袖气质的创始人,非常霸气,在北大是学生会主席。她当时组建团队的时候,把当时乐淘、好乐买、京东的人都挖了一遍,她有这样的思维和执行力,你做一个领域,你的视野里面能不能找到当时这个领域最厉害的人,甚至去把他挖过来,这是很重要的。

  第三个特质——谦卑心、空杯心态。《三体》里弱小和物质不是生存的障碍,傲慢才是。前面有成功会成为后面做事的障碍,很多传统企业的老板为什么转型难?就是在这个地方,他过去十几年的做事的方式和经验告诉他,他是优秀的,他是成功的,他的做事的思路是对的。但是时代变了,环境变了,它的思维变不过来,他没有办法适应这种变化。达尔文适者生存对于现在依然适用,能够活下来的物种不是最强大最智能的,是最适应变化的。为什么恐龙灭绝?为什么很多比较强大的物种会灭绝?就是因为不够适应环境的变化。创始人一定要能够比较有谦卑心,避免有小成就就目空一切,总觉得自己做得挺好,是非常危险的。

  学习能力最重要的是能够让自己感觉到自己的不足,才会主动学习。很多人在说自己学习,实际上就会觉得自己已经做得挺好了,其实是学不到什么东西的,更多只是借鉴。现在信息变革这么快的情况下,你真的需要不止是借鉴,是需要不断更新和翻新自己的知识能力和知识结构。而且要迫使自己跳出相对舒适的环境去学习,你如果只是说我每天跟自己比较熟的朋友、同学和同事交流的话,你们之间的结构洞、知识洞是相似的,是不能够对你有新的知识的补充,新信息的注入的。你必须不断地迫使自己去跟牛人或者跟你知识结构不一样的人交流,你才能够有新的知识的引入,新的信息的引入。要跳出自己的舒适区去学习才是真正的学习,而不是天天看看朋友圈,你朋友圈都是固定的人,你的天天喝点小酒,或者交流的人都是相对比较固定的人,如果只是这样交流的话,是不够的。

  第四个特质是经得起折腾。创业者要成为打不死的"小强",丢的起面子,一个创业者只有越挫越勇,要成为一个站在半山腰的创业者,我们看到很多人,一看有的人已经站到小山坡的山顶了,已经要走下坡路了,还有人在半山腰上面,还在成长,还在不断地看到更高的地方。所以自我驱动力强才能攀到巅峰的大机会。很多人是"玻璃心",怕丢面子。面子是自己给的,不是别人给的,你在创业中丢的面子要在创业成功的时候才能找回来。面对冷嘲热讽,面对各种质疑,能不能坚持下来,一定要丢掉"玻璃心"才能去做创业的。

  天使投资人要做创始人的"肩膀"

  刚才讲了作为创始人需要具备的四个特质。投资人除了发现他们,还要帮助他们。做好几个角色,做他们的肩膀,给他踩和靠,让他们踩着你往前走,在他困难的时候能够依靠。还要做他的眼睛,帮助创业者发现一些他看不到趋势和信息,做他的望远镜,分享竞争对手的数据,分享行业的趋势,做他的桥梁搞定各种资源的合作桥梁。像朱啸虎和王刚,如果讲滴滴就会讲怎么搞定他一轮跟中兴产业那一轮,怎么搞定跟腾讯的合作。无外乎创业者因为人脉资源比较少,投资人能够帮助到创业者,很重要的就是帮助搭建这样的桥梁,能够带到腾讯那边去,带到中兴产业那边去。对于滴滴,最重要的一轮融资就是中兴产业资本,因为那一轮融不道就是死,很可能融资不到,因为马云封杀。对我们来讲,所谓的投后管理,就是做好这些事情。

  我们还有一些原则,我们希望跟创业者之间保持一种互相成就,成人达己的关系。我们任何情况下都是站在CEO一边考虑问题,除非触犯法律,除非自己放弃,我们觉得CEO犯错,我们也会等着他改正回来。我们希望在一种比较舒服的情况下合作。我们希望能够以一个创业者比较舒服的阶段合作,不会把创业者逼到墙角。

  另外,我们觉得在各种资源进行连接,是做好投资很关键的一个事情。因为你只有成为小圈子里面的超级节点,才有可能拿到投后的项目,很多项目不会在路演里面出现,好的项目在小圈子里面就消掉了。必须是小圈子里面的超级节点,才能拿到好项目。

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